【產業動態】運動品牌版圖大洗牌！從供應鏈看全球資本流動

看到這則關於安踏（Anta）收購始祖鳥、Wilson 母公司，以及 PUMA 深化中國在地合作的新聞，我們感觸良多。運動鞋底與球類用品是橡膠原料的重要出海口，當品牌經營權發生轉移，往往也意味著供應鏈與生產基地的策略調整。

無論品牌歸屬何方，優質的材料與永續的製程永遠是市場的核心競爭力。很高興看到市場如此充滿活力，彥泰也會持續精進，為全球供應鏈提供最環保的再生橡膠解決方案！🌍👟

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(01) 分析文章：中國資本如何重塑國際運動品牌

這篇文章探討了中國企業在全球體育用品市場中，從「代工製造」轉向「品牌持有」與「深度運營」的趨勢。

1. 併購策略：安踏的全球化野心

  • 核心事件： 中國體育龍頭安踏（Anta）領銜的財團，在 2019 年完成了對芬蘭體育用品巨頭 Amer Sports 的收購。

  • 影響範圍： 這次收購將戶外頂級品牌始祖鳥（Arc'teryx）、網球與棒球巨頭 Wilson、以及滑雪品牌 Salomon 全部納入安踏麾下。這標誌著中國品牌不再只做中低端市場，而是透過併購直接掌握全球頂級資產與技術。

2. 營運在地化：PUMA 的策略轉向

  • 核心事件： 報導提到 PUMA 與中國居家品牌「蕉內」（Bananain）的深度合作（或合資），被解讀為 PUMA 在中國市場的「在地化」策略。

  • 分析： 雖然 PUMA 總部仍為德國公司，但透過與在地品牌合資或授權，其在中國市場的產品研發、行銷與供應鏈管理將更具「中國基因」，以應對快速變化的亞洲市場需求。

3. 供應鏈與市場話語權的轉移

  • 過去國際品牌多將中國視為「工廠」或「銷售地」，現在中國資本（如安踏、李寧、特步等）開始向上游收購品牌，這將改變全球供應鏈的訂單分配，也可能加速環保材料（如再生橡膠、環保布料）在亞洲供應鏈的應用與標準制定。

    收購重點

  • 交易金額：15 億歐元（約新台幣 564–571 億元）。

  • 股權比例：29.06%，安踏成為 PUMA 最大單一股東。

  • 交易對象：法國皮諾家族（Pinault family）旗下投資公司 Artémis。

  • 收購價格：每股 35 歐元，較前一交易日收盤價溢價 62%。

    安踏的全球品牌版圖

    安踏近年積極收購國際品牌，形成「單聚焦、多品牌、全球化」戰略：

  • FILA（大中華區業務）

  • Amer Sports（旗下包括 Arc’teryx 始祖鳥、Salomon、Wilson、Atomic、Peak Performance 等）

  • Jack Wolfskin（德國戶外品牌）

  • MAIA Active（女性運動服飾）

    市場影響

  • PUMA現況：近年營收與獲利承壓，面臨 Nike、Adidas 及新興品牌 On、Hoka 的競爭。
    現任執行長 Arthur Hoeld 正推動裁員、縮減折扣、精簡產品線等重整計畫，將 2025 視為「重置之年」。

  • 安踏策略：透過 PUMA 的全球影響力補強自身布局，提升在歐洲與全球市場的地位。

  • 品牌定位：安踏承諾不會全面收購或直接介入 PUMA 日常經營，並維持其「德國風格」。

全球布局影響分布

  • 中國市場：FILA、MAIA Active，鞏固本土高端與女性市場。

  • 歐洲市場：PUMA、Jack Wolfskin、Arc’teryx、Salomon，形成強大戶外與運動鞋服矩陣。

  • 北美市場：Wilson、Arc’teryx、Salomon，提升專業運動與戶外品牌影響力。

  • 亞洲市場：Kolon Sport、FILA，擴展韓國與大中華區。

爭議與挑戰

  • 新疆棉事件：安踏曾退出「良好棉花發展協會」（BCI），表示將持續採購新疆棉，引發歐美抵制。

  • 環境爭議：始祖鳥在西藏舉辦煙火活動造成生態破壞，遭輿論批評。

  • 市場風險：安踏股價在收購消息後一度下跌約 2%，顯示投資人對資金壓力與整合挑戰的擔憂。

    總結

    安踏已從中國本土品牌，躍升為全球運動鞋服巨頭的挑戰者。透過 FILA（潮流）、Amer Sports（專業）、Jack Wolfskin（戶外）、PUMA（全球運動鞋服） 等收購，形成完整的全球布局。未來關鍵在於 能否成功整合多品牌、維持品牌獨立性，同時化解國際市場的政治與環境爭議。

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